Trade, service, food industry Trade, service, food industry Торговля, сервис, индустрия питания / Trade, service, food industry 2782-2214 86552 Инновационные технологии сферы услуг Innovative technologies in the service sector Инновационные технологии сферы услуг EXPERT ASSESSMENT OF INNOVATIVE COMPANIES IN THE AGRO-INDUSTRIAL COMPLEX ЭКСПЕРТНАЯ ОЦЕНКА ИННОВАЦИОННЫХ КОМПАНИЙ В АПК Воротников Дмитрий Геннадьевич Vorotnikov Dmitriy Gennadievich vorotnikov@sibstrin.ru Чернова Светлана Георгиевна Chernova Svetlana Georgievna xap_sg@mail.ru Новосибирский государственный архитектурно-строительный университет Новосибирск Россия Novosibirsk State University of Architecture and Civil Engineering Novosibirsk Russian Federation Новосибирский государственный архитектурно-строительный университет Новосибирск Россия Novosibirsk State University of Architecture and Civil Engineering Novosibirsk Russian Federation Новосибирский государственный аграрный университет Новосибирск Россия Novosibirsk State Agrarian University Novosibirsk Russian Federation Сибирский государственный университет путей сообщения Новосибирск Россия Siberian State Transport University Novosibirsk Russian Federation Новосибирский государственный архитектурно-строительный университет (Сибстрин) The Novosibirsk State University of Architecture and Civil Engineering Новосибирский государственный аграрный университет Novosibirsk State Agrarian University Сибирский государственный университет путей сообщения Siberian Transport University 17 08 2024 17 08 2024 4 3 312 327 07 05 2024 13 06 2024 https://tsfi-mag.ru/en/nauka/article/86552/view

Актуальность исследования проблем оценки инновационных проектов в сфере АПК обусловлена низкой восприимчивостью отрасли к внедрению новых технологий, сложностью принятия инвестиционного решения, проблемой выбора релевантного метода оценки компании, отсутствием экспертизы инновационных сельскохозяйственных технологий. Здесь рассмотрены наиболее распространенные методы оценки инновационных компаний, с точки зрения авторов наиболее подходящие для рассмотрения стартапов в сфере Agrotech: метод чистых активов, цена последней сделки, метод мультипликаторов, метод чистого денежного подхода, метод венчурного капитала, первый чикагский метод, метод Беркуса, метод ликвидационной стоимости. Существующие методы предложено применять с точки зрения жизненного цикла компании с учетом многокритериального подхода, который отражает экспертные оценки с основными детерминантами: технология, команда, цель поиска инвестиций. Исследования показали, что многокритериальный подход оценки исследовался современными экономистами рассматривался поверхностно, что не позволяет на практике обосновать значимость и результативность предлагаемых проектов. В статье рассмотрена проблема создания рейтинга инновационной привлекательности для центров развития и экспертизы инновационных проектов, которую можно использовать в Agrotech и в других сферах. В статье также ставится вопрос о недостатке центров инновационного развития в регионах. Требуется создание сети подобных центров, которые взаимодействовали бы друг с другом. Роль подобных региональных центров чаще всего берет на себя Россельхозбанк, но его основная функция – это финансирование уже выбранных проектов, а не определение их значимости для территорий.

The relevance of the study of evaluating innovative projects in the agro-industrial complex is due to the low susceptibility of the industry to the introduction of new technologies, the difficulty of making an investment decision, the problem of choosing the relevant method of evaluating a company, and the lack of expertise in innovative agricultural technologies. The article studies the most common methods for evaluating innovative companies, which the authors consider the most suitable for considering startups in the field of Agrotech. These are such methods as: the net assets method, the price of the last transaction, the multiplier method, the method of the net monetary approach, the venture capital method, the first Chicago method, the Berkus method, the liquidation value method. It is proposed to consider these methods taking into account the life cycle of the company, considering a multi-criteria approach, which reflects expert assessments with the main determinants: technology, team, investment search goal. The studies have shown that the multi-criteria approach of evaluation was studied by modern economists unelaborated, and it does not allow justifying the significance and effectiveness of the proposed projects in practice. The article considers the problem of creating a rating of innovative attractiveness for development centers and expertise of innovative projects, which can be used in Agrotech and in other areas. The article also raises the question of the lack of centers for innovative development in the regions. It is necessary to create a network of centers that would interact with each other. Rosselkhozbank often takes on the role of such regional centers, but its main function is to finance the already chosen projects, and not to determine their significance for the territories.

 инвестиционная привлекательность Agrotech методы оценки инновационных компаний инновации в АПК investment attractiveness Agrotech methods of innovative companies’ evaluation innovations in the agro-industrial complex

Министерство сельского хозяйства Российской Федерации. Приказ от 12 января 2017 года № 3. О Прогнозе научно-технологического развития агропромышленного комплекса Российской Федерации на период до 2030 года [Электронный ресурс]. – URL: https://docs.cntd.ru/document/456038646?marker=6500IL (дата обращения: 22.02.2023). The Ministry of Agriculture of the Russian Federation. Order No. 3 dated January 12, 2017. On the forecast of scientific and technological development of the agro-industrial complex of the Russian Federation for the period up to 2030. [Electronic source] URL: https://docs.cntd.ru/document/456038646 ?marker=6500IL (Date of access: 01.03.2023). Исследование Россельхозбанка. Удельный вес миллиардных агротех-стартапов в сообществе высокотехнологичного бизнеса [Электронный ресурс]. – URL: https://rshbdigital.ru/agrobit/infographic/agrotekhnologii/udelnyj-ves-milliardnykh-agrotekh-startapov-v-soobshhestve-vysokotekhnologichnogo-biznesa (дата обращения: 01.03.2023). Research of the Russian Agricultural Bank. The share of billion-dollar agrotech startups in the high-tech business community. [Electronic source] URL: https://rshbdigital.ru/agrobit/infographic/agrotekhnologii/udelnyj-ves-milliardnykh-agrotekh-startapov-v-soobshhestve-vysokotekhnologichnogo-biznesa (Date of access: 01.03.2023). Исследование Россельхозбанка. «Распределение агротех-стартапов стоимостью 1 млрд долл. и более по странам» [Электронный ресурс]. – URL: https://rshbdigital.ru/agrobit/infographic/agrotekhnologii/raspredelenie-agrotekh-startapov-stoimostyu-1-mlrd-doll-i-bolee-po-stranam (дата обращения: 01.03.2023). Research of the Russian Agricultural Bank. “Distribution of agrotech startups worth $1 billion or more by country”. [Electronic source] URL: https://rshbdigital.ru/agrobit/infographic/agrotekhnologii/raspredelenie-agrotekh-startapov-stoimostyu-1-mlrd-doll-i-bolee-po-stranam (Date of access: 01.03.2023). Рейтинг инновационности регионов Российской Федерации в агропромышленном комплексе (АПК) [Электронный ресурс]. – URL: https://rshbdigital.ru/agrobit/trands/rejting-innovaczionnosti (дата обращения: 01.03.2023). The rating of innovation of the regions of the Russian Federation in the agro-industrial complex (AIC). [Electronic source] URL: https://rshbdigital.ru/agrobit/trands/rejting-innovaczionnosti (Date of access: 01.03.2023). De Oliveira, F. B. Valuation methodologies for business startups: A bibliographical study and survey [Text] / F. B. De Oliveira, L. P. Zotes // Brazilian Journal of Operations & Production Management. – 2018. – Vol. 15(1). – Pp. 96–111. DOI: 10.14488/BJOPM.2018.v15.n1.a9. De Oliveira, F. B., Zotes, L. P. (2018). Valuation methodologies for business startups: A bibliographic study and survey. Brazilian Journal of Operations & Production Management, 15(1), 96–111. DOI: 10.14488/BJOPM.2018.v15.n1.a9. Laitinen, E. K. Discounted Cash Flow (DCF) as a Measure of Startup Financial Success [Text] / E. K. Laitinen // Theoretical Economics Letters. – 2019. – Vol. 9(8). – Pp. 2997–3020. DOI: 10.4236/tel.2019.98185. Laitinen, E. K. (2019). Discounted Cash Flow (DCF) as a Measure of Startup Financial Success. Theoretical Economics Letters, 9(8), 2997–3020. DOI: 10.4236/tel.2019.98185. Garnsey, E. New Firm Growth: Exploring Processes and Paths [Text] / E. Garnsey, E. Stam, P. Heffernan // Industry and Innovation. – 2006. – Vol. 13. – Pp. 1–20. DOI: 10.1080/ 13662710500513367. Garnsey, E., Stam, E., Heffernan, P. (2006). New Firm Growth: Exploring Processes and Paths. Industry and Innovation, 13, 1–20. DOI: 10.1080/ 13662710500513367. Growth Paths and Survival Chances: An Application of Gambler’s Ruin Theory [Text] / A. Coad, J. Frankish, R. G. Roberts, D. J. Storey // Journal of Business Venturing. – 2013. – Vol. 28(5). – Pp. 615–632. DOI: 10.1016/j. jbusvent.2012.06.002. Coad. A., Frankish. J., Roberts. R. G., Storey, D. J. (2013). Growth Paths and Survival Chances: An Application of Gambler’s Ruin Theory. Journal of Business Venturing, 28(5), 615–632. DOI: 10.1016/j. jbusvent.2012.06.002. Krishna, A. Predicting the outcome of startups: less failure, more success [Text] / A. Krishna, A. Agrawal, A. Choudhary // 2016 IEEE 16th International Conference on Data Mining Workshops, 12–15 Dec. 2016, Barcelona, Spain: IEEE, 2016. – Pp. 798–805. DOI: 10.1109/ICDMW.2016.0118. Krishna, A., Agrawal, A., Choudhary, A. (2016). Predicting the outcome of startups: less failure, more success. 2016 IEEE 16th International Conference on Data Mining Workshops, 12–15 Dec. 2016, Barcelona, Spain: IEEE, 798–805. DOI: 10.1109/ICDMW.2016.0118. Goldman, M. Valuation of startup and early-stage companies [Text] / M. Goldman // A Professional Development Journal for the Consulting Disciplines. – 2008. – July / August. – Pp. 8–16. Goldman, M. (2008). Valuation of startup and early-stage companies. A Professional Development Journal for the Consulting Disciplines, July / August, 8–16. Dehghan-Eshratabad, M. Applying real option approach for startup valuation by venture capitalists in first round of financing [Text] / M. Dehghan-Eshratabad, A. Albadvi // Management Research in Iran. – 2018. – Vol. 22(3). – Pp. 21–27. Dehghan-Eshratabad, M., Albadvi, A. (2018). Applying real option approach for startup valuation by venture capitalists in first round of financing. Management Research in Iran, 22(3), 21–27. Dusatkova, M. S. Valuing start-ups– selected approaches and their modifi cation based on external factors [Text] / M. S. Dusatkova, M. Zinecker // Business: Theory and Practice. – 2016. – Vol. 17(4). – Pp. 335–344. DOI: 10.3846/btp.17.11129. Dusatkova, M. S., Zinecker, M. (2016). Valuing start-ups–selected approaches and their modification based on external factors. Business: Theory and Practice, 17(4), 335–344. DOI: 10.3846/btp.17.11129. Fernández, P. Company valuation methods. The most common errors in valuations [Electronic resource] / P. Fernández // IESE Business School, IESE Research Papers. 2007. – URL: https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1025424 (Date of access: 12.03.2023). DOI: 10.2139/ ssrn.1025424. Fernández, P. (2007). Company valuation methods. The most common errors in valuations. IESE Business School, IESE Research Papers. [Electronic source]. URL: https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1025424 (Date of access: 12.03.2023). DOI: 10.2139/ ssrn.1025424. Хилл, Б. Бизнес-ангелы. Как привлечь их деньги и опыт под реализацию своих бизнес – идей? [Текст] / Д. Пауэр, Б. Хилл. – Москва : Эксмо, 2008. – 898 с. Hill, B., Power, D. (2008). Business Angels. How to attract their money and experience to implement their business ideas? Moscow : Eksmo, 898. Музыко, Е. И. Оценка эффективности венчурного финансирования инновационных проектов с использованием опционного и нечетко-множественного подходов [Текст]: дис. д-ра экон. наук : 08.00.10. Новосибирск, 2021. – 376 с. Muziko, E. I. (2021). Evaluation of the effectiveness of venture financing of innovative projects using optional and fuzzy multiple approaches : dis. Doctor of Economics : 08.00.10. Novosibirsk, 376. Иванова, Л. Н. Оценка стоимости IT-стартапа венчурным инвестором [Текст] / Л. Н. Иванова, В. А. Федоров // Экономика, экология и общество России в 21-м столетии. – 2021. – № 1(1). – C. 285–293. EDN FBWEVL. DOI: 10.52899/9785883036230_285. Ivanova, L. N., Fedorov, V. A. (2021). Valuation of an IT startup by a venture investor. Economics, ecology and society of Russia in the 21st century, 1(1), 285–293. DOI: 10.52899/9785883036230_285. Мандрик, Н. В. Методические подходы к оценке стоимости инновационных проектов [Текст] / Н. В. Мандрик, А. А. Васюткина // Социальная политика и социология. – 2020. – Т. 19, № 1(134). – С. 5–12. EDN SPXQQG. DOI: 10.17922/2071-3665-2020-19-1-5-12. Mandrik. N. V., Vasyutkina, A. A. (2020). Methodological approaches to assessing the cost of innovative projects. Social policy and Sociology, Vol. 19, Is. 1(134), 5–12. DOI: 10.17922/2071-3665-2020-19-1-5-12. Ефремов, А. А. Современный подход к оценке стоимости венчурных компаний [Текст] / А. А. Ефремов // Advances in Science and Technology : сборник статей XXXIV Междунар. науч.-практ. конф. Москва, 31 января 2021 г. – Москва : Актуальность. РФ, 2021. – С. 219–223. EDN AIFPPF. Efremov, A. A. (2021). Modern approach to valuation of venture companies. Advances in Science and Technology : collection of articles XXXIV International scientific and practical conference. Moscow, January 31, 2021. Moscow : Relevance. RF, 219–223. Всероссийский информационно-аналитический портал Венчурная Россия Международные директивы по оценкам прямых и венчурных инвестиций [Электронный ресурс]. – URL: www.allventure.ru/lib/get_file/46/ (дата обращения: 12.03.2023). All-Russian information and analytical portal Venture Russia International guidelines on direct and venture investment estimates. [Electronic source] URL: www.allventure.ru/lib/get_file/46 / (Date of access: 01.03.2023). Макушина, Е. Ю. Матрица выбора метода оценки стоимости портфельной компании на венчурных стадиях развития [Текст] / Е. Ю. Макушина // Вестник Воронежского государственного университета. Серия: Экономика и управление. – 2022. – № 1. – C. 41–59. Makushina, E. Yu. (2022). Matrix for choosing a method for evaluating the value of a portfolio company at venture stages of development. Bulletin of the Voronezh State University. Series: Economics and Management, 1, 41–59. Bhide, A. Bootstrap finance: The art of start-ups [Text] / A. Bhide // Harvard Business Review. – 1992. – Vol. 70(6). – Pp. 109–117. Bhide, A. (1992). Bootstrap finance: The art of start-ups. Harvard Business Review, 70(6), 109–117. Alvarez, S. A. Discovery and creation: Alternative theories of entrepreneurial action [Text] / S. A. Alvarez, J. B. Barney // Strategic Entrepreneurship Journal. – 2007. – Vol. 1. – Pp. 11–26. DOI: 10.1002/sej.4. Alvarez, S. A., Barney, J. B. (2007). Discovery and creation: Alternative theories of entrepreneurial action. Strategic Entrepreneurship Journal, 1, 11–26. DOI: 10.1002/sej.4. Wessendorf, C. P. Determinants of early-stage technology venture valuation by business angels and venture capitalists [Text] / C. P. Wessendorf, J. Kegelmann, O. Terzidis // International Journal of Entrepreneurial Venturing. – 2019. – Vol. 11(5). – Pp. 489–520. Wessendorf, C. P., Kegelmann, J., Terzidis, O. (2019). Determinants of early-stage technology venture valuation by business angels and venture capitalists. International Journal of Entrepreneurial Venturing, 11(5), 489–520. Zider, R. How venture capital works [Text] / R. Zider // Harvard Business Review. – 1998. –Vol. 76(6). – P. 131–139. Zider, R. (1998). How venture capital works. Harvard Business Review, 76(6), 131–139. Воротников, Д. Г. Проблемы развития инновационной активности Новосибирской области [Текст] / Д. Г. Воротников, А. Б. Коган // Идеи и идеалы. – 2023. – Т. 15, № 2-2. – С. 277–295. Vorotnikov, D. G., Kogan, A. B. (2023). Problems of development of innovative activity in the Novosibirsk region. Ideas and ideals, Vol. 15, Is. 2-2, 277–295.